Комментарий к ситуации на рынке, 7 июня 2011 г
Говорят на рынке…
Крупнейший российский производитель пищевых продуктов "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД) отозвал все кредитные рейтинги. Это связано с интеграцией в структуру корпорации PepsiCo: на данный момент американцы консолидировали более 97% акций ВБД. По сообщениям компании, это позволит сократить издержки. Рейтинги таких агентств как Moody’s и Standard & Poor’s могут стоить компании $200-400 тыс. в год. Сам процесс поглощения начался еще в декабре 2010 года, когда было объявлено о покупке 66% компании, затем была выставлена оферта миноритариям, и был проведен делистинг ADR в Нью-Йорке. В ближайшее время будет проведен делистинг и на российских площадках РТС и ММВБ.
До конца года UC Rusal может предложить инвесторам еще 7-10% акций на $1,5-2 млрд. Деньги предполагается направить на частичное погашение долгов, что позволит компании впервые с начала кризиса приступить к выплате дивидендов, пишет агентство Bloomberg. Сейчас в свободном обращении 10,75% акций UC Rusal — бумаги продавались во время IPO в январе 2010 г. В случае проведения SPO еще 7-10% новых акций доли основных акционеров сократятся: En+ — до 43,1-44,3%, «Онэксима» — до 15,47-15,9%, Sual Partners — до 14,36-14,8%, Glencore — до 7,95-8,2%.
После неплатежей по экспорту газа китайскими партнерами Роснефть приостановила переговоры с китайской CNPC. Альтернативным партнером стали японские компании, в сотрудничестве с которыми будет проводиться разведка и освоение месторождений в Восточной Сибири и Дальнем Востоке. Доля японского консорциума в проекте будет составлять 49%. К разведке компании приступят уже в этом году, однако добыча начнется не ранее 2025 года.
Российский рынок: внешний фон
Практически с самого утра российский рынок оказался на отрицательной территории, поскольку и нефть, и фондовые рынки Запада тоже смотрели вниз. Тем не менее, к середине дня многие бумаги попытались выйти на положительную территорию. Поводом стал рост цен на черное золото, который к тому же проходил на фоне укрепления доллара - сигнал очень сильный. С этими мыслями наш фондовый рынок и подошел к концу торговой сессии. Индекс ММВБ в условном плюсе (+0,03%, 1633 п.). Индекс РТС прибавил 0,41% и вырос до 1865 пунктов.
После нескольких дней падения вновь росли акции ОГК-3 (+4,37%). История с повышенными дивидендами вновь стимулировала покупки привилегированных акций Сбербанка (+2.17%). В меньшей степени повезло металлургам. Практически все акции минусе: ММК (-1%), НЛМК (-1,3%).
То, что российский рынок вырос, можно назвать случайностью, ростовых движений вчера не было практически нигде. Фондовый рынок США, например, плавно снижался в течение всего дня. Ведь инвесторы до сих пор считают замедление экономики вполне реальным. Для дальнейшего падения есть чисто технические причины: индекс S&P 500 вчера пробил вниз апрельский минимум. В Европе на положительной территории закрылись лишь лондонские индексы (FTSE +0.14%), а Германия и Франция все-таки в минусе. Не надо забывать, что в Европе теперь хватает своих проблем, связанных с Грецией и другими проблемными странами.
Если с фондовыми рынками все ясно, падение продолжается, то над товарными фьючерсами стоит подумать. Риски второй волны кризиса вчера толкали вверх цены на золото и серебро. Нефть вчера тоже росла, и по движению в последние недели ее тоже можно отнести к защитным активам. Все-таки она снижается не столь значительно как фондовые рынки. В этом кроется надежда, что наш российский рынок будет воспринят как некая тихая гавань для инвестиций.
Прогноз на сегодня
Практически все рынки к утру находятся на отрицательной территории. Америка и Европа в минусе. Нефтяные котировки, на которые вчера возлагались надежды, упали уже вчера ночью. Таким образом, российскому рынку придется открыться в минусе, а возможно и протестировать уровень 1600 пунктов по ММВБ. Сегодня важных событий не так много, уже после закрытия торгов в России выйдут данные об объеме потребительского кредитования в США. Нам остается наблюдать, будет ли пятничный негативный отчет о рынке труда влиять на рынок третью сессию подряд.
Крупнейший российский производитель пищевых продуктов "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД) отозвал все кредитные рейтинги. Это связано с интеграцией в структуру корпорации PepsiCo: на данный момент американцы консолидировали более 97% акций ВБД. По сообщениям компании, это позволит сократить издержки. Рейтинги таких агентств как Moody’s и Standard & Poor’s могут стоить компании $200-400 тыс. в год. Сам процесс поглощения начался еще в декабре 2010 года, когда было объявлено о покупке 66% компании, затем была выставлена оферта миноритариям, и был проведен делистинг ADR в Нью-Йорке. В ближайшее время будет проведен делистинг и на российских площадках РТС и ММВБ.
До конца года UC Rusal может предложить инвесторам еще 7-10% акций на $1,5-2 млрд. Деньги предполагается направить на частичное погашение долгов, что позволит компании впервые с начала кризиса приступить к выплате дивидендов, пишет агентство Bloomberg. Сейчас в свободном обращении 10,75% акций UC Rusal — бумаги продавались во время IPO в январе 2010 г. В случае проведения SPO еще 7-10% новых акций доли основных акционеров сократятся: En+ — до 43,1-44,3%, «Онэксима» — до 15,47-15,9%, Sual Partners — до 14,36-14,8%, Glencore — до 7,95-8,2%.
После неплатежей по экспорту газа китайскими партнерами Роснефть приостановила переговоры с китайской CNPC. Альтернативным партнером стали японские компании, в сотрудничестве с которыми будет проводиться разведка и освоение месторождений в Восточной Сибири и Дальнем Востоке. Доля японского консорциума в проекте будет составлять 49%. К разведке компании приступят уже в этом году, однако добыча начнется не ранее 2025 года.
Российский рынок: внешний фон
Практически с самого утра российский рынок оказался на отрицательной территории, поскольку и нефть, и фондовые рынки Запада тоже смотрели вниз. Тем не менее, к середине дня многие бумаги попытались выйти на положительную территорию. Поводом стал рост цен на черное золото, который к тому же проходил на фоне укрепления доллара - сигнал очень сильный. С этими мыслями наш фондовый рынок и подошел к концу торговой сессии. Индекс ММВБ в условном плюсе (+0,03%, 1633 п.). Индекс РТС прибавил 0,41% и вырос до 1865 пунктов.
После нескольких дней падения вновь росли акции ОГК-3 (+4,37%). История с повышенными дивидендами вновь стимулировала покупки привилегированных акций Сбербанка (+2.17%). В меньшей степени повезло металлургам. Практически все акции минусе: ММК (-1%), НЛМК (-1,3%).
То, что российский рынок вырос, можно назвать случайностью, ростовых движений вчера не было практически нигде. Фондовый рынок США, например, плавно снижался в течение всего дня. Ведь инвесторы до сих пор считают замедление экономики вполне реальным. Для дальнейшего падения есть чисто технические причины: индекс S&P 500 вчера пробил вниз апрельский минимум. В Европе на положительной территории закрылись лишь лондонские индексы (FTSE +0.14%), а Германия и Франция все-таки в минусе. Не надо забывать, что в Европе теперь хватает своих проблем, связанных с Грецией и другими проблемными странами.
Если с фондовыми рынками все ясно, падение продолжается, то над товарными фьючерсами стоит подумать. Риски второй волны кризиса вчера толкали вверх цены на золото и серебро. Нефть вчера тоже росла, и по движению в последние недели ее тоже можно отнести к защитным активам. Все-таки она снижается не столь значительно как фондовые рынки. В этом кроется надежда, что наш российский рынок будет воспринят как некая тихая гавань для инвестиций.
Прогноз на сегодня
Практически все рынки к утру находятся на отрицательной территории. Америка и Европа в минусе. Нефтяные котировки, на которые вчера возлагались надежды, упали уже вчера ночью. Таким образом, российскому рынку придется открыться в минусе, а возможно и протестировать уровень 1600 пунктов по ММВБ. Сегодня важных событий не так много, уже после закрытия торгов в России выйдут данные об объеме потребительского кредитования в США. Нам остается наблюдать, будет ли пятничный негативный отчет о рынке труда влиять на рынок третью сессию подряд.
Александр Копытов
Аналитический отдел
ЗАО «Брокерская фирма
«Ленстройматериалы»
Аналитический отдел
ЗАО «Брокерская фирма
«Ленстройматериалы»